قبل النشر ... لماذا يجب معالجة مأساة سوق الأسهم أولا ؟

[د. علي دقاق]

لماذا يجب معالجة مأساة سوق الأسهم أولا ؟

الاقتصادية، السبت: 15 ربيع الآخر 1427هـ، المصادف 13 مايو 2006م

د. مقبل صالح احمد الذكير
أستاذ الاقتصاد ، جامعة الملك عبد العزيز
mdukair@yahoo.com


تقوم الحياة الاقتصادية في أي مجتمع بشكل أساسي بين مجموعتين من البشر : منتجين ومستهلكين أو أن شئت بين بائعين ومشترين . وهي صورة متحركة ومتغيرة وليست ثابتة، بمعنى أن من يكون بائعا في سوق ما سيظهر مشتريا في سوق آخر، والعكس صحيح. وهكذا يدفع الله عز وجل الناس بعضهم ببعض ، وعلى هذا قامت الحياة واستمرت. ولكن إذا عمت البلوى بسوق من أسواق الاقتصاد لسبب ما،فإن أثرها سيمتد إلى الأسواق الأخرى ، خاصة إذا كانت هذه السوق سوقا مالية حيث تتداخل وتؤثر في جميع الأسواق .

ألا ترى مثلا كيف تحرص البنوك المركزية في بلاد الدنيا على تنظيم عمل المصارف التجارية ومراقبة أنشطتها لمنعها من المبالغة في تشغيل ودائع عملائها، حتى لا تنخفض السيولة لديها عن حد معين فتعجز عن تلبية طلبات السحب من قبل عملائها سواء كان سحبا من ودائعهم الجارية أو الآجلة ! بل أن البنوك المركزية تهرع إلى توفير السيولة اللازمة للبنوك التجارية إذا احتاجت إليها لداع ٍ ما ! وما ذلك إلا بسبب أن انتشار خبر عجز بنك من البنوك العاملة في الاقتصاد عن تلبية طلبات السحب سوف يحدث هلعا وذعرا لدى عملاء جميع البنوك مما يدفعهم للتقدم لسحب أموالهم من البنوك فيفضى هذا إلى انهيار كل الجهاز المصرفي .
إن حرص السلطات النقدية أن تكون الملاذ الأخير للبنوك التجارية عند حاجتها للسيولة إنما ينبع من حقيقة أنه لا يوجد بنك في العالم قادر على تلبية كل طلبات السحب لجميع العملاء وبكامل مبالغ الإيداعات في وقت واحد. فنظام الاحتفاظ بجزء من مبالغ الودائع الجارية والآجلة الذي تتبعه كل بنوك العالم ( نظام الاحتياطي الجزئي )، قام على أساس التجربة التاريخية من أن الناس لا يتقدمون كلهم في وقت واحد لسحب جميع ودائعهم،بل يتقدم بعضهم للسحب ومن يسحب فإنه يطلب جزءً منها عادة ، هذا فضلا عن أنه في الوقت الذي يتقدم بعض الناس بالسحب هناك من يتقدم لإيداع أموال أخرى.

عندما بدأت مأساة التدهور المتواصل في سوق الأسهم قيل في البدء أنها حركة تصحيحية طبيعية تلازم هذه النوع من الأسواق . ثم اتضح أنها مسالة أكبر من مجرد تصحيح، فاليوم لا يمكن وصف حال السوق بعد أن فقد مؤشرها العام أكثر من نحو 50 في المائة من أعلى قيمة وصل إليها ، بأقل من أنه انهيار عنيف بكل المقاييس.
لكن بصرف النظر عن المسميات ، إذ لا مشاحة في الاصطلاح ، فالعبرة بالنتيجة . والنتيجة هي عموم بلوى تستلزم لجنة طوارئ وطنية تشارك فيها كافة الجهات الحكومية بقيادة قوية للتصدي ليس لإصلاح السوق فقط بل للبدء بعلاج الآثار الخطيرة المتوقعة لهذه الأزمة.

فكما تأخذ السلطات النقدية على عاتقها حماية أي بنك من الانهيار خوفا من انهيار الجهاز المصرفي، حرى بها وعلى قدم المساواة حسن إدارة ومراقبة ما يجرى في سوق المال حماية لمدخرات الناس وثرواتهم من التآكل والتلاشي ، خشية من انهيار الإنفاق الاستهلاكي الذي يقوم به القطاع العائلي .

حتى الآن ، وبعد نحو ثلاثة أشهر من الكارثة ، لم يتحقق الاستقرار في السوق بعد كل هذا التراجع وعلى الرغم من استمرار ثبات مؤشرات الاقتصاد الكلية الايجابية. فقد وصل مؤشر السوق إلى أقل من عشرة آلاف نقطة، و بلغ متوسط مكرر أرباح الشركات المتداولة فيه إلى نحو 20 ضعف وهو قريب من متوسط المكرر للخمس عشرة سنة الماضية الذي يتراوح بين 17- 18 ضعفا.


إن من يراقب حركة السوق في الأسابيع الأخيرة يلاحظ أن مؤشر السوق يتخذ اتجاها عاما تنازليا مستمرا يوما بعد آخر . وهو يعكس حالة سلسلة من القمم والقيعان الهابطة، مما يجعل توقع نهاية هذا الاتجاه أمرا صعبا حتى على اعتي المحللين الفنيين. فعندما يكسر المؤشر عدة نقاط دعم ومقاومة تاريخية، فإنه لا يجعل لأدوات التحليل الفني دلالة قوية يمكن الركون إليها للتنبوء بمرحلة ارتداد السوق ، بل قد يصل المؤشر لما دون 8 آلاف نقطة ، إذا لم يتم تدارك مسألة الثقة المفقودة التي تعانى منها السوق .

من المؤكد أن السوق يعانى من أزمة ثقة كبيرة، فمع كل هذا الانخفاض في المؤشر العام والتحسن في مكررات الأرباح، لا تزال السيولة الكبيرة محجمة عن دخول السوق. إذ أن ما يتم تداوله منها حاليا يتراوح بين 8 إلى 15 مليار في أحسن الأحوال ، وهي سيولة مضاربين يوميين لا سيولة مستثمرين دائمين. ولذلك لم تعد مسألة انخفاض مكررات الأرباح تمثل أولوية لأصحاب السيولة الكبيرة للعودة مرة أخرى للسوق، طالما كان السوق مفتقدا للثقة. ولن تعود الثقة للسوق إلا إذا تحقق الاستقرار فيها. ولن يتحقق الاستقرار لها قبل وجود طلب حقيقي ومستمر لمدة لا تقل عن عشرة أيام في مختلف قطاعات السوق، وتداولات بقيمة لا تقل عن 30 مليارا يوميا ونسبة تذبذب في المؤشر العام لا تزيد عن 200 نقطة صعودا وهبوطا.
السيولة لا تزال موجودة في الاقتصاد ، فالودائع في البنوك ارتفعت من 499 مليار ريال إلى 522 مليار ريال بين فبراير ومارس 2006م ، وهذا يدل على أن مشكلة سوق الأسهم هي مشكلة ثقة بالدرجة الأولى وليست مشكلة سيولة . لكن يُخشى لو تأخر علاج مشكلة الثقة المفقودة في السوق ،أن تستقر هذه السيولة في أوعية استثمارية بديلة بدأت تقدمها فروع المصارف الأجنبية أو وكلاءها - الذين يعملون بنشاط هذه الأيام في اقتصادنا – مما يضعف الأمل بعودتها.

إن علاج مشكلة ضياع مكتسبات ومدخرات الناس لا يقل أهمية عن مشكلة حدوث أزمة سيولة لدى المصارف ، فكلاهما يؤثران على استقرار الاقتصاد ، لكن استقرار مدخرات الناس يكتسب أهمية أكبر نظرا لعلاقته بهيكل توزيع الدخول والثروات الذي يؤثر تأثيرا حاسما في رواج الاقتصاد.

فاليوم لم يعد مهما فقط تحسن مؤشرات الاقتصاد الكلية ، بل أيضا وربما بأهمية أكبر أن يحدث تحسن في تفاصيل هذه المؤشرات خاصة المتعلق منها بقوام المجتمع المتمثل في الأفراد والقطاع العائلي .

[غشا1111م]

بارك الله فيك دكتورنا الفاضل وبظني أنك وضعت النقاط على الحروف

شكراً

[النجم العالي]

بارك الله فيك دكتورنا الفاضل

[ركانه الحارثي]

أتشرف بأن أكون ثاني شخص يرد على مقال الدكتور علي دقاق في المنتدى

[9002]

اعتقد ان افلاس بنك غير مرغوب فيه اما افلاس شعب بالطقاق .

[*FNMZ_Z*]

يجب معالجة ماساة سوق الاسهم:
حتى لانرى السرقات!!
حتى لانرى الفقر ينتشر اكثر!!
ولاتنتشر الامراض,, الجسديه والنفسيه!
حتى لانرى الجرائم!!
حتى لايتزعزع الولاء للوطن!
يجب معالجتها لانها تخص كل سكان ا لمملكه العربيه السعوديه
تحياتي القلبيه لك يادكتورنا الفاضل@

[lop]

بارك الله فيك ....

سمعنا قبل يومين من أحد المسؤلين الإقتصاديين في بلدنا أن المصارف السعودية لن تتأثر بإنهيار سوق الأسهم السعودي .....

بل على العكس هناك زيادة في ربحيتهااااااااا....

وفقك الله أعتقد أن (( الربحية العالية )) مجرد مسألة وقتيه بالنسبة لقطاع المصارف خصوصاااااااا ....

شكرااا لك ووفقك الله

[البرنسيس]

احسنت بارك الله فيك

[السيد الهاشمي]

لكن يُخشى لو تأخر علاج مشكلة الثقة المفقودة في السوق ،أن تستقر هذه السيولة في أوعية استثمارية بديلة بدأت تقدمها فروع المصارف الأجنبية أو وكلاءها - الذين يعملون بنشاط هذه الأيام في اقتصادنا – مما يضعف الأمل بعودتها.


ياطويل العمر لنا الان ثلاثة اشهر ولم يحدث شئ الاتعتقد ان الامر قد انتهى لقد خسر من حسر في المحافظ حتى صناديق البنوك وانا اسميها صناديق الفقر والخراب وصلت حسائرها الى 40 و50%

اه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه
اه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه ه

على كل من شارك في هذة اللهبة القذرة
حسبنا الله ونعم الوكيل
والله لن ننسى والله لن ننسى والله لن ننسى والله لن ننسى والله لن ننسى والله لن ننسى والله لن ننسى والله لن ننسى والله لن ننسى والله لن ننسى والله لن ننسى والله لن ننسى والله لن ننسى والله لن ننسى والله لن ننسى والله لن ننسى والله لن ننسى

ما فعلوة بنا وما قاموا بة في عز ايام الطفرة

[نواف الولهان]

الدكتور علي

مايحدث مهزله مهزله مهزله

اوامر بيع بمئات الالوف في الاتصالات وسابك لتركيع السوق وافلاس الشعب السعودي

لماذا لايتم ايقاف هذا المحافظ التي تبيع بتلك الكميات ؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟ ؟

اتحدى اتحدى اتحدى اذا اوقفت تلك المحافظ لانها لانها ببساطه تلك المحافظ من صناع القرار في الدوله ولن يتك ايقافها حتى لو يصل المؤشر 2000 نقطه

يجب ان يكون في علمك استاذي ان تلك المحافظ لن تتوقف في البيع ولن يجرؤ احد على ايقافها لانها صاحبه نفوذ كبير وكبير جدا اتمنى ان تصلك نلك المعلومه

[مغامر999]

بارك الله فيك دكتورنا الفاضل

[بنت هامور]

الازمة تدار بحرفية عالية وذكية

[كنترول البورصة]

إن علاج مشكلة ضياع مكتسبات ومدخرات الناس لا يقل أهمية عن مشكلة حدوث أزمة سيولة لدى المصارف ، فكلاهما يؤثران على استقرار الاقتصاد ، لكن استقرار مدخرات الناس يكتسب أهمية أكبر نظرا لعلاقته بهيكل توزيع الدخول والثروات الذي يؤثر تأثيرا حاسما في رواج الاقتصاد.
بارك الله فيك استأذي القدير

ويعطيك العافية

[نبض المشاعر ؟]

يادكتور بصراحه الدعوه ماهي بيع ولا شراء الدعوه فيها تلاعب "الكبار" هم اساس الخساره لأن فيه ناس تبي ترفع السوق وفيه ناس في نفس الوقت يبون ينزلون السوق يعني الدعوه تحدي والخساره للمستثمرين "الصغار"

[ابرق سهو]

الازمة تدار بحرفية عالية وذكية
حرفية مين وذكاء مين .. هذا ليس ذكاء بل ( استغلال انه فوق القانون ) ولا احد يستطيع ان يقف في وجهه

[net 999]

دكتورنا الغالي ،،،

إن علاج مشكلة ضياع مكتسبات ومدخرات الناس لا يقل أهمية عن مشكلة حدوث أزمة سيولة لدى المصارف ، فكلاهما يؤثران على استقرار الاقتصاد ، لكن استقرار مدخرات الناس يكتسب أهمية أكبر نظرا لعلاقته بهيكل توزيع الدخول والثروات الذي يؤثر تأثيرا حاسما في رواج الاقتصاد.

وفقك الله يادكتور،،،

[دار العز]

بعد مرور ثلاثة أشهر ..... لا أعتقد بأن هناك أدنى نية للعلاج من المسئولين لإنها خطة .......... ولا أعتقد بأن أي مواطن سيصدق أو يثق بأي متحدث رسمي إن وإن ظهر للحديث للشعب . وعلى المواطن :
1 ـ أن يأخذ العبره من المساهمات العقارية ومساهمات سوا وغيرها التي لم تحل للآن وما تم حولها .
2 ـ وأما الثقة فالمسئولين التنفيذيون هم أبعد الناس عن زرعها بل وزعزعتها وما ظهور وزير البرجوازية بداية الانهيار وتصريحه الساقط لأكبر دليل على ذلك .
3 ـ لا تظن بأن الخوف في دول العالم الثالث ينصب على الفرد بل على المؤسسات لأنها في نظرهم هي الواجهه للوطن والفرد يعوض وما ظهور محافظ مؤسسة النقد بتصريحه في الاسبوع الماضي بأن البنوك لم تتأثر من الانهيار وبأن القطاع المصرفي قوي .... نعم قوي من دماء الشعب ديون وتسهيلات مضمونة الدفع لهم وثقة الشعب البريئة في من يصرح قبل الانهيار بأنه سيحميه من الانهيار.

[د.العطاس]

بارك الله فيك
دكتورنا الفاضل

[xasilx]

مشكور وفقك الله

[الحيمود]

بارك الله فيك ايها الدكتور الفاضل

[شامخ الخليج]

شكرا على نقل المقال الموضوعي والمفيد يا دكتور علي

[almotlk]

لم تفعل شيء الجهات المسؤلة
اردت ان تكحلها فأعمتها
وحتى في تصاريحهم نشعر انهم لا زالوا في عناد
والمسالة لم تعد مسالة تحدي بين بعض المسألة تحولت إلى كارثة
ويجب أن يكون هناك تنسيق معين لحلها
وإن كانت هناك مسؤولون يجب التحقيق في المسألة فمن يريد الاصلاح وجانبه
الصواب فعليه الانسحاب وترك المجال لمن هم اقدر إلى إدارة دفة السوق
والمسألة ليست تأييد ووقوف في صف احد
ودعوني اضرب مثالا عميق لتتضح الصورة
فلو فرضنا أن لديك ابن مريض وهو بحاجة إلى علاج عند انسان عدو لك
هل تقدم عداوتك على علاج ابنك
العقل يقول أن تحاول أن تأخذ العلاج بدون اي اهدار لكرامتك قدر المستطاع
ولكن إن لزم الامر اقدم علاج ابني واضحي من اجله مهما كان الثمن.
فل تجد هيئة السوق علاجاً لها الا بعلاج مشكلتها مع هوامير السوق والوصول
إلى حل يرضي الطرفين ، وإعادة الأمور إلى نصابها.
نحن لا نريد المؤشر إلى 15 ألف أو 17 ألف.
نحن نريد المؤشر إلى 21 الف كما كان ثم يحدث تصحيح معقول يتم بعدها إدارج
شركات لتمتص هذه السيولة الزائدة في البلد بدلاً من التشدق بالتضخم هذه هي
التصرفات السليمة .
أما أن تبقى هذه شركات كثيرة في أدراج هيئة السوق ويتم التعامل معها ببروقراطية
لمصالح معينة وبعدها نقول تضخم ومن أجل مصالح خاصة يتم تدمير اقتصاد امبراطورية النفط.

==================== ===============
الف شكر سعادة الدكتور على نقل هذا الموضوع

ابو لمى

[سهمويه]

الغريب هذا الصمت المطبق

الله يبارك فيك يادكتور

[hawk8801]

بارك الله فيك دكتورنا الفاضل

[أبو بسمة]

إختيار موفق يادكتور علي.. ونشكرك عليه..


ذكر الكاتب:

إن علاج مشكلة ضياع مكتسبات ومدخرات الناس لا يقل أهمية عن مشكلة حدوث أزمة سيولة لدى المصارف ، فكلاهما يؤثران على استقرار الاقتصاد ، لكن استقرار مدخرات الناس يكتسب أهمية أكبر نظرا لعلاقته بهيكل توزيع الدخول والثروات الذي يؤثر تأثيرا حاسما في رواج الاقتصاد.

والسؤال:
هل لو قمنا جميعاً بسحب ودائعنا من البنوك - مهما كان حجمها - سيؤثر ذلك في البنوك ويهزها؟
بمعنى نريد أن نضرب البنوك التي تحامي عنها مؤسسة النقد.. علها تتلطف معنا كي نعيد ودائعنا إلى البنوك مرة أخرى.. وذلك بإغرائنا بمساندتهم لسوق الأسهم وإنتشالهه من هذه الأزمة..؟

تحياتي
أبو بسمة

[هــذا أنــا]

الاجابه هنا

http://www.borsagate.com/vb/showthread.php?t=412 31

[خفيف الظل]

الله يعطيك العافيه

[المدمر 666]

جـزاك الله خيـرا جـزاك الله خيـرا
جــزاك الله خيــرا جــزاك الله خــيرا
جـــزاك الله خيـــرا جـــزاك الله خـــيرا
جــــزاك الله خيــــرا جــــزاك الله خيــــرا
جـــــزاك الله خيـــــرا جـــــزاك الله خيـــــرا
جــــــزاك الله خيــــــرا جــــــزاك الله خيــــــرا
جـــــــزاك الله خيـــــــرا جـــــــزاك الله خيـــــــرا
جــــــــزاك الله خيــــــــرا جــــــــزاك الله خيــــــــرا
جـــــــــزاك الله خيـــــــــرا جــــــــزاك الله خيـــــــــرا
جــــــــــزاك الله خيــــــــــرا جــــــــــزاك الله خيــــــــــرا
جـــــــــــزاك الله خيـــــــــــرا جـــــــــــزاك الله خيـــــــــــرا
جـــــــــــزاك الله خيـــــــــــرا جـــــــــــزاك الله خيـــــــــــرا
جــــــــــزاك الله خيــــــــــرا جــــــــــزاك الله خيــــــــــرا
جـــــــــزاك الله خيـــــــــرا جـــــــــزاك الله خيـــــــــرا
جــــــــزاك الله خيــــــــرا جــــــــزاك الله خيــــــــرا
جـــــــزاك الله خيـــــــرا جـــــــزاك الله خيـــــــرا
جــــــزاك الله خيــــــرا جــــــزاك الله خيــــــرا
جـــــزاك الله خيـــــرا جـــــزاك الله خيـــــرا
جــــزاك الله خيــــرا جــــزاك الله خيــــرا
جـــزاك الله خيـــرا جـــزاك الله خيـــرا
جــزاك الله خيــرا جــزاك الله خيــرا
جـزاك الله خيـرا جـزاك الله خيـرا

[ابوبندر1]

بارك الله فيك دكتورنا الفاضل

[الطبيشى]

إستغرب من ترديد عبارة " ضياع مكتسبات ومدخرات الناس " !!!!!

وهل عند الناس مدخرات ومكتسبات ؟! ياناس كل المبالغ التي دخل بها مايسمى صغار المستثمرين - وانا اقول الشعب السعودي - هي قروض من البنوك التي أكلت الأخر واليابس بضمان الراتب أو هى قيمة دداسن وهيلوكسات من الشريطية ... يعني المصيبة مصيبتين .

[أبو بسمة]

إستغرب من ترديد عبارة " ضياع مكتسبات ومدخرات الناس " !!!!!

وهل عند الناس مدخرات ومكتسبات ؟! ياناس كل المبالغ التي دخل بها مايسمى صغار المستثمرين - وانا اقول الشعب السعودي - هي قروض من البنوك التي أكلت الأخر واليابس بضمان الراتب أو هى قيمة دداسن وهيلوكسات من الشريطية ... يعني المصيبة مصيبتين .


والله إنك صادق..

[د. علي دقاق]

إستغرب من ترديد عبارة " ضياع مكتسبات ومدخرات الناس " !!!!!

وهل عند الناس مدخرات ومكتسبات ؟! ياناس كل المبالغ التي دخل بها مايسمى صغار المستثمرين - وانا اقول الشعب السعودي - هي قروض من البنوك التي أكلت الأخر واليابس بضمان الراتب أو هى قيمة دداسن وهيلوكسات من الشريطية ... يعني المصيبة مصيبتين .


أخي الطبيشي ..... رعاه الله

ملاحظة ممتازة بارك الله فيك ولكن ما قصده الكاتب أنه حتى القروض والتسهيلات التي تقدمها البنوك أو يطلبها الشخص تعتبر مدخرات بالمفهوم الاقتصادي . فالشخص هنا استعجل الادخار ولو بتكلفة اضافية على أمل تحقيق ربح أعلى بكثير من تكلفة الاقتراض . وماحصل في السوق هو ضياع لتلك المكتسبات المتوقعة والمدخرات المستعجلة .

المهم قبل يومين انتهت ندوة بناء المستقبل ...... يعني من جديد

تقبل تحياتي

[سليمان الفلقه]

تحيات للدكتور علي ولجميع الأخوة الشرفاء هنا ,,,

أيها أخوه لا تستعجلوا ,,,
الدولة ستتدخل ,,,, طبعاً بالتأكيد,,, ولكن ,,,!!...!.!.!!
بعد حدوث ردة فعل كارثية وعنيفة جراء ما يحصل بالسوق الآن ,,,!؟!!.!..!!
فعلى سبيل المثال ,,,
o بعد اغتيال شخصية مهمة بالبلد سياسية كانت أم اقتصادية ,,,
o نشوب معارك تستخدم فيها الأسلحة البيضاء والحمراء الخضراء ,,, و ,,, و ,,, و ,,,
بين المقترضين ( الغلابة من الشعب ) من جهة والمقرضين ( البنوك ) من جهة أخرى ,,,,
o ورود تهديدات حقيقية يتعرض لها من بيدهم إعادة السوق لوضعه الطبيعي ,,,
o إفلاس أثرياء كبار بالبلد لهم مكانتهم الاقتصادية والاجتماعية .
o إكتضاض السجون بالمعسرين , الذين لا يستطيعون سداد ما عليهم من قروض .
o امتلاء المستشفيات بالمصابين بالجلطات والذبحات الصدرية وأمراض القلب والضغط وغيرها من الأمراض نتيجة لما تعرضوا له من سرقة في سوق الأسهم .
o وقوف الناس بالآلف وبالطوابير وبالواسطات أمام الأطباء النفسانيين , والمعالجين الشعبيين .
o كساد عام بالبلد يشل الحركة الاقتصادية والاجتماعية والتعليمية والثقافية والرياضية و الفنية وطاش ما طاش الأصلي وطاش ما طاش التقليد أيضا .
o ازدياد الجرائم بالبلد بكافة أنواعها والمتاجرة بالمخدرات , وزيادة العملاء من أبناء الوطن المتعاونين مع الدول الأجنبية نتيجة للحاجة المادية أو نتيجة لانعدام الولاء والوفاء للبلد الأم .
o ازدحام المحاكم عن بكرة أبيها وفي كافة مناطق المملكة نتيجة لهجوم المفلسين عليها لاستخراج صكوك الإعسار والتفليس .
o ضعف ولاء الشعب للأسرة الحاكمة بالبلد , وسهولة اختراقهم من قبل جهات أجنبية .
o ازدياد العمليات الإرهابية , وكثرة المؤيدين والمتعاونين والمنظمين لتلك الجهات .
o انتشار عمليات التزوير والرشوة والسرقات من المال العام إما للحاجة أو نتيجة الانتقام .

ولن أطيل عليكم أيها الاخوة ولكن هناك الكثير والكثير مما قد يحصل لسمح الله في حالة ترك الوضع على ما هو عليه ,,, والله من وراء القصد .

اللهم أحفظ علينا ديننا ,,, اللهم أحفظ علينا أمننا ,,, اللهم أحفظ بلدنا مما يحاك له من سوء ومكروه من قبل لصوص ومنافقين , وأعوانهم من المتسترين عليهم , والمطبلين لهم والمدافعين بالمنتديات وفي كافة وسائل الأعلام .
اللهم صلى على محمد , وعلى آله وصحبه وسلم ,,,

أخوكم / أبو ريان .
بريد خمسه ,,,

[المحنك]

بارك الله فيك دكتورنا الفاضل

[صقر الارض]

--------------------------------------------------------------------------------

جـزاك الله خيـرا جـزاك الله خيـرا
جــزاك الله خيــرا جــزاك الله خــيرا
جـــزاك الله خيـــرا جـــزاك الله خـــيرا
جــــزاك الله خيــــرا جــــزاك الله خيــــرا
جـــــزاك الله خيـــــرا جـــــزاك الله خيـــــرا
جــــــزاك الله خيــــــرا جــــــزاك الله خيــــــرا
جـــــــزاك الله خيـــــــرا جـــــــزاك الله خيـــــــرا
جــــــــزاك الله خيــــــــرا جــــــــزاك الله خيــــــــرا
جـــــــــزاك الله خيـــــــــرا جــــــــزاك الله خيـــــــــرا
جــــــــــزاك الله خيــــــــــرا جــــــــــزاك الله خيــــــــــرا
جـــــــــــزاك الله خيـــــــــــرا جـــــــــــزاك الله خيـــــــــــرا
جـــــــــــزاك الله خيـــــــــــرا جـــــــــــزاك الله خيـــــــــــرا
جــــــــــزاك الله خيــــــــــرا جــــــــــزاك الله خيــــــــــرا
جـــــــــزاك الله خيـــــــــرا جـــــــــزاك الله خيـــــــــرا
جــــــــزاك الله خيــــــــرا جــــــــزاك الله خيــــــــرا
جـــــــزاك الله خيـــــــرا جـــــــزاك الله خيـــــــرا
جــــــزاك الله خيــــــرا جــــــزاك الله خيــــــرا
جـــــزاك الله خيـــــرا جـــــزاك الله خيـــــرا
جــــزاك الله خيــــرا جــــزاك الله خيــــرا
جـــزاك الله خيـــرا جـــزاك الله خيـــرا
جــزاك الله خيــرا جــزاك الله خيــرا
جـزاك الله خيـرا جـزاك الله خيـرا

[مساعد الدغيلبي]

يعطيك العافية

[مضارب اسهم]

بارك الله فيك دكتورنا الفاضل

[أبو مر تضى]

تحيات للدكتور علي ولجميع الأخوة الشرفاء هنا ,,,

أيها أخوه لا تستعجلوا ,,,
الدولة ستتدخل ,,,, طبعاً بالتأكيد,,, ولكن ,,,!!...!.!.!!
بعد حدوث ردة فعل كارثية وعنيفة جراء ما يحصل بالسوق الآن ,,,!؟!!.!..!!
فعلى سبيل المثال ,,,
o بعد اغتيال شخصية مهمة بالبلد سياسية كانت أم اقتصادية ,,,
o نشوب معارك تستخدم فيها الأسلحة البيضاء والحمراء الخضراء ,,, و ,,, و ,,, و ,,,
بين المقترضين ( الغلابة من الشعب ) من جهة والمقرضين ( البنوك ) من جهة أخرى ,,,,
o ورود تهديدات حقيقية يتعرض لها من بيدهم إعادة السوق لوضعه الطبيعي ,,,
o إفلاس أثرياء كبار بالبلد لهم مكانتهم الاقتصادية والاجتماعية .
o إكتضاض السجون بالمعسرين , الذين لا يستطيعون سداد ما عليهم من قروض .
o امتلاء المستشفيات بالمصابين بالجلطات والذبحات الصدرية وأمراض القلب والضغط وغيرها من الأمراض نتيجة لما تعرضوا له من سرقة في سوق الأسهم .
o وقوف الناس بالآلف وبالطوابير وبالواسطات أمام الأطباء النفسانيين , والمعالجين الشعبيين .
o كساد عام بالبلد يشل الحركة الاقتصادية والاجتماعية والتعليمية والثقافية والرياضية و الفنية وطاش ما طاش الأصلي وطاش ما طاش التقليد أيضا .
o ازدياد الجرائم بالبلد بكافة أنواعها والمتاجرة بالمخدرات , وزيادة العملاء من أبناء الوطن المتعاونين مع الدول الأجنبية نتيجة للحاجة المادية أو نتيجة لانعدام الولاء والوفاء للبلد الأم .
o ازدحام المحاكم عن بكرة أبيها وفي كافة مناطق المملكة نتيجة لهجوم المفلسين عليها لاستخراج صكوك الإعسار والتفليس .
o ضعف ولاء الشعب للأسرة الحاكمة بالبلد , وسهولة اختراقهم من قبل جهات أجنبية .
o ازدياد العمليات الإرهابية , وكثرة المؤيدين والمتعاونين والمنظمين لتلك الجهات .
o انتشار عمليات التزوير والرشوة والسرقات من المال العام إما للحاجة أو نتيجة الانتقام .

ولن أطيل عليكم أيها الاخوة ولكن هناك الكثير والكثير مما قد يحصل لسمح الله في حالة ترك الوضع على ما هو عليه ,,, والله من وراء القصد .

اللهم أحفظ علينا ديننا ,,, اللهم أحفظ علينا أمننا ,,, اللهم أحفظ بلدنا مما يحاك له من سوء ومكروه من قبل لصوص ومنافقين , وأعوانهم من المتسترين عليهم , والمطبلين لهم والمدافعين بالمنتديات وفي كافة وسائل الأعلام .
اللهم صلى على محمد , وعلى آله وصحبه وسلم ,,,

أخوكم / أبو ريان .
بريد خمسه ,,,

بارك الله فيك, الدولة خلت الناس ضايعة لا ولي أمر تلجأ له ومسئول يحساب على فعله, الملجأ الوحيد هو الجبار المنتقم العزيز الحكيم الذي لا يضاده أحد في حكمه

[الدايخ]

سيعود السوق وسننسى ونطبل ونشتري بيشه ب 4500 ريال!!......انها مساءلة وقت فقط. هذا ماحدث في بورصات عالميه اخرى

[خلودى123]

بارك الله فيك يادكتورنا

[الوديع]

اذا كان خصمك القاضي

فمن تقاضي

نتمنا من المحللين الكبار واولهم الدكتور علي الدقاق
ذكر هذا الكلام على الفضائيا

وتوضيح ما يجري من المسؤلين
وعدم الاهتمام بالشعب

[asyaf]

المشكله يا دكتور ان الذي يخطط للاقتصاد بشكل عام لا يري اطول من موضع قدمه في البدايه شجعت البنوك باعطا التسهيلات بسخا بل وشجع عل شرا الاسهم وطبل له ولما انفلت الزمام من ايديهم بكيل القرارات الجائره كان بالامكان ارجاع السوق بشكل منطقي وذلك بدخول الدوله كصانع سوق طالما انها تملك اكثر من نصف الاسهم اساسا والنظام الاساسي لسابك علي ما اذكر ان الدوله تطرحها للاكتتاب وتبقي علي 35%ولكن لم يتم طرحها في حينه لان السوق لا يستوعب اعتقد انهم لما عملوا عملتهم السودا سوا من عند انفسهم ام من عند توصيه خارجيه وهذا ما اعتقده فعند اعطا الضؤ الاخضر من الذي نصح يعود السوق كما ان دخول شركات عالميه ذات احترافيه عاليه ستستولي علي معظم الاسهم وبالذات الكهربا وسابك اما الاتصالات لا اعتقد انها ستشتري فيها لانها ستوجد شركات اتصالات متقدمه عبر الاقمار الصناعيه وخوفي بعد ان تستولي علي اسهم الكهربا التي لدي الدوله والمواطنين سترفع اسعار الكهربا والما لانها شركات تبحث عن ربح وفي الطفره الاولي عند ما كان هناك فوائض ماليه ارتفع الذهب والفضه الذهب 900 للاونصه والفضه فوق العشرين واوجدوا حرب العراق ايران واصبحت دول الخليج مديونه عندها او قفو الحرب واذكر اني قريت تقرير انه عكف علما اقتصاد الغرب وامريكا علي اعادة هجره الدولارقلت في نفسي بعيده عليكم ولكن الذي حصل ان الدولار عاد من هجرته وما اشبه الليله بالبارحه الان الذهب في صعود نسيت ان اقول لك ان البنك الاهلي والعمودي وغيرهم واخوان هانتس في تكساس اكلو خابور اقول الان يعملون علي اعادة هجره الدولار ولكن بشكل مختلف وسوف تاتي الشركات العالميه لفتره محدده ورفع اسعار الاسهم الي اسعار خياليه قد يصل المؤشر الي خمسين الف فان بقي البترول فهم باقين وان نضب وهذا ما ارجحه لان انتاج عشرة ملايين ماهي بسيطه فسيتركون البلا د قاعا صفصفا لا احب ان اطيل في هذا الموضوع فالموضوع ذو شجون ولكن ارجع فاقول ان المخططين للاقتصاد لدينا نظرتهم قصيره واعطيك دليل واحد لتعلم صدق قولي ايهما افضل الاستثمار في الرجال ام في البنيان مدينه الملك عبد الله الاقتصاديه لو ان الانفاق الذي سينفق عليها بني في مدارس حكوميه بدلا من الفلل المستاجره كمدارس لاينطبق عليها مدرسه لكان انجع العقول هي التي تجيب المال فكيف تطلب من طالب ومدرس ان ينتج في محيط غيرمؤهل ان يكون محيط تربوي العنف الذي في المدارس سببه الفلل المستاجره لا ملاعب لامكتبات لا ساحات لا صفوف غير منهجيه الشباب لديهم طاقات ولديهم ميول وهوايات كيف ينمونها في هذا المحيط يبدوا لمن يقرا هذا الكلام يعتبره هرا وخارج عن الموضوع بل هو الموضوع وصلبه حبيت ان اقول لك ياسعادة الدكتور ان كل ريال اتحصل عليه اشتري به سهم كهربا لانها عصب الحياه والشركات القادمه سوف تركز عليها ارجومنك يادكتور شي واحد وهو ان تتذكر كلامي هذا وان كان لا يعجبك

[الفائق]

السلام عليكم ,
المشكله في نظري انها تعدت حدود مملكتنا واصبحت أشارة stop او على الأقل تنبيه لكل مستثمر أجنبي أراد ان يستثمر بأرضنا ,بشكل غير مباشر.
لأنها ليست تصحيح للوضع بل اصبحت أنعدام الثقه في المؤسسات المسئولة عن أدارة الأزمات لفشلها بالتحكم.

[الطبيشى]

من أسباب الكارثة :
أن القرارات التي أحرقت ومازالت تحرق إقتصاد البلاد - لعشرات السنين القادمة – في شهرين-إتخذها ويتخذها بالتصويت شخص واحد فقط وهذا ديدن أي مؤسسة يتكون مجلس إدارتها من خمسة أشخاص وإليكم التحليل التالي :
*
العضو موقفه من القرار الملاحظات
الرئيس
مرجح يستبعد من التصويت
العضو الأول

إقترح القرار وحيث ان
مشروع أي قرار يقترحه أحد الأعضاء وبالتالي سيصوت لصالح مقترحة .
يستبعد من التصويت
العضو الثاني
يرفض المقترح ضد القرار
العضو الثالث يرفض المقترح ضد القرار
العضو الرابع موافق على المقترح مع القرار

يلاحظ في الجدول أعلاه
1) ان عدد الأعضاء الذي صوتوا حقيقة هم (3) أعضاء
2) إثنان من ألأعضاء صوتوا ضد المقترح
3)عضوواحد صوت لصالح المقترح
4) النتيجة إتخاذ القرار حسب صوت العضو الوحيد بالرغم من انه ضد صوتين.
وعلى فكرة ....عادة المجالس المكونه من خمسة أشخاص يغيب أحدهم ويتصل ويقول أي قرار تتخذونه انا موافق عليه والثاني يتعب في الجلسه ويخرج من الجلسه إما للراحه أو للإتصال ومتابعة مصالحه وقبل إنتهاء الجلسه يرجع وأكيد موافق على كل شىء يعني يبقى ثلاثة فقط وأحدهم أكيد سيتخذ القرار.

[BLACK TIGER]

بعد مرور ثلاثة أشهر ..... لا أعتقد بأن هناك أدنى نية للعلاج من المسئولين لإنها خطة .......... ولا أعتقد بأن أي مواطن سيصدق أو يثق بأي متحدث رسمي إن وإن ظهر للحديث للشعب . وعلى المواطن :
1 ـ أن يأخذ العبره من المساهمات العقارية ومساهمات سوا وغيرها التي لم تحل للآن وما تم حولها .
2 ـ وأما الثقة فالمسئولين التنفيذيون هم أبعد الناس عن زرعها بل وزعزعتها وما ظهور وزير البرجوازية بداية الانهيار وتصريحه الساقط لأكبر دليل على ذلك .
3 ـ لا تظن بأن الخوف في دول العالم الثالث ينصب على الفرد بل على المؤسسات لأنها في نظرهم هي الواجهه للوطن والفرد يعوض وما ظهور محافظ مؤسسة النقد بتصريحه في الاسبوع الماضي بأن البنوك لم تتأثر من الانهيار وبأن القطاع المصرفي قوي .... نعم قوي من دماء الشعب ديون وتسهيلات مضمونة الدفع لهم وثقة الشعب البريئة في من يصرح قبل الانهيار بأنه سيحميه من الانهيار.

[جلالي - أبو مشعل]

بارك الله فيك

[الطبيشى]

إخوتي نأسف للخلط الذي حدث بين المعلومات في تعليقنا السابق وعليه تجدون أدناه التعليق بعد التعديل .
من أسباب الكارثة :
أن القرارات التي أحرقت ومازالت تحرق إقتصاد البلاد - لعشرات السنين القادمة – في شهرين-إتخذها ويتخذها بالتصويت شخص واحد فقط وهذا ديدن أي مؤسسة يتكون مجلس إدارتها من خمسة أشخاص وإليكم التحليل التالي :
*
1) الرئيس مرجح ... إذن يستبعد من التصويت

2)العضو الأول إقترح القرار وحيث ان مشروع أي قرار يقترحه أحد الأعضاء وبالتالي سيصوت لصالح مقترحة . إذن يستبعد من التصويت
3) العضو الثاني يرفض المقترح ...
4) العضو الثالث يرفض المقترح ....
5) العضو الرابع موافق على المقترح ...


يلاحظ من البيانات أعلاه
1) ان عدد الأعضاء الذي صوتوا حقيقة هم (3) أعضاء
2) إثنان من ألأعضاء صوتوا ضد المقترح
3)عضوواحد صوت لصالح المقترح
4) النتيجة إتخاذ القرار حسب صوت العضو الوحيد الموافق على المقترح بالرغم من انه ضد صوتين.
وعلى فكرة ....عادة المجالس المكونه من خمسة أشخاص يغيب أحدهم ويتصل ويقول أي قرار تتخذونه انا موافق عليه والثاني يتعب في الجلسه ويخرج من الجلسه إما للراحه أو للإتصال ومتابعة مصالحه وقبل إنتهاء الجلسه يرجع وأكيد موافق على كل شىء يعني يبقى ثلاثة فقط وأحدهم أكيد سيتخذ القرار.

إذن لاينبغي ان يعلق مصير البلاد بأيدي خمسة أشخاص

[جمال شريف]

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
بارك الله فيك دكتورنا الفاضل

[الطبيشى]

سعادة الدكتور/ علي الدقاق حفظه الله
شكرا لك سلفا وبعد ,,,
الرجا إافدتنا بالفرق بين القرض الإستهلاكي والقرض الإستثماري ؟
يقول معالي حمد السياري إنه حد من تسرب القروض الإستهلاكية الى الإستثمار في سوق الأسهم وحيث ان البنوك كانت تعطي إتمان بـ (40) راتب الى حد المليون ريال هل يعتبرهذا قرض إستهلاكي لذلك خفضت مؤسسة النقد حد الإئتمان الى (15) راتب؟!

[الذاكر]

بارك الله فيك

[سيف الاسهم]

جزاك الله خيرا دكتور علي
نتمنى أن تكون هذه الروج عند جميع المسؤلين وخصوص الاقتصاديين

لعل ما حدث اليوم من إقالة جماز خطوه نحو ذلك

المال من الضرورات الخمس
ما حصل في سوقنا هو قهر نعوذ بالله من القهر


نسأل الله أن يكون الدكتور التويجري عند حسن ضن الجميع

[//كايد//]

لله دره من كاتب


بارك الله فيك يادكتور وبارك الله فيه من كاتب

قارن فابدع فالجم فكشف عورة الجهلاء الذي يقووودون وللأسف اقتصادنا

[د. علي دقاق]

سعادة الدكتور/ علي الدقاق حفظه الله
شكرا لك سلفا وبعد ,,,
الرجا إافدتنا بالفرق بين القرض الإستهلاكي والقرض الإستثماري ؟
يقول معالي حمد السياري إنه حد من تسرب القروض الإستهلاكية الى الإستثمار في سوق الأسهم وحيث ان البنوك كانت تعطي إتمان بـ (40) راتب الى حد المليون ريال هل يعتبرهذا قرض إستهلاكي لذلك خفضت مؤسسة النقد حد الإئتمان الى (15) راتب؟!

الأخ الطبيشي .... حياك الله

القرض الاستثماري هو ما يوجه للانتاج وعادة يكون لتمويل مشروع انتاجي سلعي أو خدمي وعادة ما يعطى هذا القرض لشركة أو مؤسسة ومنشأة انتاجية . في حين القرض الاستهلاكي يكون للأفراد ويستخدم لتمويل شؤاء سيارة أو تجديد المنزل وأحيانا للترفيه ... الخ .... وهذا ما توسعت فيه البنوك للأسف بشروط سهلة جدا ومصيدة حلوة ( ضمان الراتب ) وقفلت الباب امام المؤسسات الصغيرة والمتوسطة التي تمثل 80 % من الاقتصاد وقتلت الطموح طالما أنها تحقق ارباح وبدون مخاطر اضافة الى ان ان النظام المصرفي يمنحها هذه الفرص .

تقبل تحياتي

[الطبيشى]

11111111111

[د. علي دقاق]

11111111111



؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟ ؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟ ؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟ ؟؟؟

:confused: :confused: :confused: :confused:

[النورس]

جزاك الله عنا كل خير
ياسيدي هذه الدنيا
اللهم لا تفتنا بها
كما فتنت أقواما
وغرتهم
ثم








رحلوا عنها
فالنتعظ
منهم

[الطبيشى]

شكرا دكتور علي
وجزاك الله خيرا على سعة بالك وعلمك
الا ترى ان مؤسسة النقد ومعالي حمد السياري تأخروا خمسةعشر سنة تأخروا حتى اصبح كل موظف -- (قطاع خاص أوعام) مديون بمدخراته لعشر سنوات قادمة أي حتى عام 2016 م وقد توقف الحال عند كل من له راتب حتى المتقاعدين ماسلموا !
وان المقترضين حسب النظام القديم لن يستطيعوا البدء من الصفر الا بعد عام 2016 ( هذه حقيقة يادكتور )
ومجموع السنوات الضائعة من دخول الناس تتجاوز (25) عاما في المتوسط أما محدثك فكما يعلم الله انني فقدت عمل خمسة وعشرون سنة ماضية حيث إستقلت عندما لم يعد مايتبقى من الراتب بعد حسم القسط مايسد الرمق وعندما لم يسمح نظام مؤسسة النقد الجديد بتجديد القرض ( جدولة القرض كالعادة ) وقد قمت بسداد البنك الذي أقرضني بمكافأة نهاية الخدمة عن خمسة عشرون عام من العمل.
وسؤالي : هو الا يوجد إلتزام مادي أو أدبي على مؤسسة النقد تجاه الناس المتضررين ؟

[directions]

الأخ الطبيشى .. سلمه الله
الفرق بين القرض الاستهلاكي والقرض الاستثماري هو كما ذكر أخونا الدكتور على دقاق.
البنوك تقدم تسهيلات ائتمانية لثلاث جهات في المجتمع هي الحكومة وقطاع الأعمال والأفراد . والتمويل المقدم للفئة الأخيرة فئة الأفراد ، جرى اصطلاحا تسميته لدى البنوك بالتمويلات الشخصية ( وهو تقسيم اصطلاحي تنظيمي لإختلاف طبيعة ومكونات كل جهة )
وأعتقد أن السياري .. يقصد أن مؤسسة النقد عندما لاحظت نمو القروض او
التسهيلا ت الائتمانية المقدمة للافراد لغرض المضاربة فى الاسهم وهى ذات مخاطر كبيرة ، نبهت الى ضرورة تحجيم هذا الاتجاه ، خاصة وأن البنوك حمت نفسها بوضع شرط في العقد بالاحتفاظ بحقها في تسييل المحفظة عند هبوط قيمتها لحد معين ، وطبعا هذه ملاحظة متأخرة جدا جدا من مؤسسة النقد ، فضلا عن عدم تدخلها ابتداء ليكون لها رأي حاسم في شكل وطبيعة هذه شروط هذا العقد ، لأن عامة الناس لا يدركون مقدار الخطر الكبير في هذا النوع من الائتمان .
ان مؤسسة النقد تستطيع أن تعرف يوميا هيكل القروض ونوعها وفيما أُستخدمت... ولا تحتاج أن تنظر ثلاث سنوات لإستيعاب الأمر !
في تصوري ، أن الأمر برمته في اقتصادنا يُدار بطريقة سيئة ومتأخرة !
الموضوع طويل .... ولكننا نسأل الله صلاح الحال والمآل . ونرجوه جلت قدرته أن يوفق ولى أمرنا الطيب المحبوب لما فيه خير وصلاح البلاد والعباد .

[د. علي دقاق]

أخي الطبيشي كان الله في عونك ويعوضك بما هو أحسن ان شاء الله .

وقضايا القروض الاستهلاكية سميتها في أحد مقالاتي بالقروض الاهلاكية .

أخي الكريم المؤسسة لم تتأخر فقط بل هي غير موجودة أصلا الا اسما ولم تقوم بمهامها كبنك مركزي وبنك البنوك وبنك الدولة .

ولو اردنا الدخول في مهام البنك المركزي ( المؤسسة ) لطال الحديث عما يجب فعله ولخلنا في حسابات مالها آخر .

يا أخي شوف اجتماعات المركزي الأمريكي ينتظرها اسبوعيا سوق المال وسوق العمال وسوق السلع والخدمات جملة وقطاعي وتقاس بسياساتها معدلات الثقة في السوق للمستهلكين والمستثمرين سواء . ايش نقول غير الله غالب .

تقبل تحياتي

[MACD_RSI]

بارك الله فيك يا دكتور , و انتتظروا موضوعي القادم الذي لم ولن يجرؤ احدهم على طرحه و فيه حقائق السوق و قصة السيولة بدءا من الالفيه (2000م) و تحياتي لك.


محبك في الله : MACD_RSI

[الجهني]

بارك الله فيك يادكتور وبارك الله في من كتب

[الطبيشى]

أخوتي الإعزاء
1) من يتذكر منكم كم لمعالي حمد السياري في المؤسسة؟
إن كان عدت إحرز ( هذا مصطلح سوق معناه إذا مازلت في رشدي ) فهو موجود من أول ماغزت بطاقات الإتمان الشعب السعودي ووزعت حتى على طلاب المدارس بدون ظمان ثم تكرم معاليه على البنك ....وباقي البنوك ووضع الشعب كله في القائمة السوداء ليمكن البنوك من تحصيل رأس المال +عشرة أضعاف رأس المال فوائد تأخير.
2) هل ممكن يفهم الشخص مهمته بالخطأ ؟
مثلا : لو أسند لأحدنا مهمة محافظ المؤسسة ... هل ممكن يفهم خطأ ويتعامل مع المؤسسة كشركة ام (قابضة) للبنوك؟!
حبذا يشارك سعادة الدكتور علي...

[لبن زبادي]

البلاد حباها الله بثروات طبيعية يرتكز عليها الاقتصاد العالمي .. اليس من الاجدر ان توظف هذه الثروات بالشكل الصحيح والسليم ؟؟؟


وسوق الاسهم تمرض ولن تموت بالسعودية لعدم وجود البديل تجاريا لاصحاب روؤس الاموال الذين لن يرضوا بربح اقل من ارباح السوق الحالية فلذلك ستستمر بالعطاء لتوافق النمو الاقتصادي مع الطفرة النفطيه النامية عالميا

[ALwaraq]

أستاذي د.علي أصبت الهدف والمثل يقول ( ان تبنى مستقبلك احسن من ان تقوم بتجميل ماضيك )

الأخ الطبيشي الحياة مدرسة استاذها الزمن ودروسها التجارب

[سعودي سهم]

ولن تعود الثقه لسوقنا الا بعد أن يعفى الثنائي المرح المتبقي من الثلاثي الكوكباني من مناصبهم,,,,فقد أذاقونا الأمرين(وعند الله تجتمع الخصوم).....شكرا للناقل والمنقول منه.

[الطبيشى]

ولن تعود الثقه لسوقنا الا بعد أن يعفى الثنائي المرح المتبقي من الثلاثي الكوكباني من مناصبهم,,,,فقد أذاقونا الأمرين(وعند الله تجتمع الخصوم).....شكرا للناقل والمنقول منه.

ياأخ سعودي سهم ماتهقى يزعل النسيب الحوت العالمي ويبتلع القروش

[غوار ؟؟؟]

جزاك الله الف خير يادكتورنا وشكر لك خااااااااااااااااااا اااااص

[الامير الاسير]

احسنت بارك الله فيك
احسنت مرتين مو واحدة لني متابع جيد لك

[خفيف الظل]

بارك الله فيك

[سعر سوق]

بارك الله فيك

[البعد الأخر]

السلام عليكم

د علي

ألف شكر لك أستاذي

طرح موفق ومقال رائع

اتمنى ان يجد له صدى

مودتي

[J.M]

بارك الله فيك

[المدمر 666]

جـزاك الله خيـرا جـزاك الله خيـرا
جــزاك الله خيــرا جــزاك الله خــيرا
جـــزاك الله خيـــرا جـــزاك الله خـــيرا
جــــزاك الله خيــــرا جــــزاك الله خيــــرا
جـــــزاك الله خيـــــرا جـــــزاك الله خيـــــرا
جــــــزاك الله خيــــــرا جــــــزاك الله خيــــــرا
جـــــــزاك الله خيـــــــرا جـــــــزاك الله خيـــــــرا
جــــــــزاك الله خيــــــــرا جــــــــزاك الله خيــــــــرا
جـــــــــزاك الله خيـــــــــرا جــــــــزاك الله خيـــــــــرا
جــــــــــزاك الله خيــــــــــرا جــــــــــزاك الله خيــــــــــرا
جـــــــــــزاك الله خيـــــــــــرا جـــــــــــزاك الله خيـــــــــــرا
جـــــــــــزاك الله خيـــــــــــرا جـــــــــــزاك الله خيـــــــــــرا
جــــــــــزاك الله خيــــــــــرا جــــــــــزاك الله خيــــــــــرا
جـــــــــزاك الله خيـــــــــرا جـــــــــزاك الله خيـــــــــرا
جــــــــزاك الله خيــــــــرا جــــــــزاك الله خيــــــــرا
جـــــــزاك الله خيـــــــرا جـــــــزاك الله خيـــــــرا
جــــــزاك الله خيــــــرا جــــــزاك الله خيــــــرا
جـــــزاك الله خيـــــرا جـــــزاك الله خيـــــرا
جــــزاك الله خيــــرا جــــزاك الله خيــــرا
جـــزاك الله خيـــرا جـــزاك الله خيـــرا
جــزاك الله خيــرا جــزاك الله خيــرا
جـزاك الله خيـرا جـزاك الله خيـرا

[الاخصائي 999]

كلامك جدا جميل بارك الله فيك وياليت توضحه غدا عصرا باختصار شديد ؟؟؟؟!!!!

[alwjyh]

اذا كان السوق يحتاج هذا كله
لماذا تخليت عن صغار المساهمين وهم في امس الحاجه اليك
بارك الله في علمك ونفع بك
ولا تحرمنا من كتاباتك وتثقيفك لنا

[بنت عز و عز]

دكتور على انا مثل بنت

انا متعلقه في سهم التصنيع

ماهي نصيحتك لي

علما بان محفظتي 30% فيها سيوله و الباقي اسهم تصنيع

[أبوياسر]

--------------------------------------------------------------------------------

يجب معالجة ماساة سوق الاسهم:
حتى لانرى السرقات!!
حتى لانرى الفقر ينتشر اكثر!!
ولاتنتشر الامراض,, الجسديه والنفسيه!
حتى لانرى الجرائم!!
حتى لايتزعزع الولاء للوطن!
يجب معالجتها لانها تخص كل سكان ا لمملكه العربيه السعوديه
تحياتي القلبيه لك يادكتورنا الفاضل@

[المغامس]

شكرا دكتور

[العيص]

( والدي القدير )

المشكلة الاساسية التى ساعدة على انهيار سوق الاسهم خروج سيولة استثمارية كبيره من سوق الاسهم ولن تعود تلك السيولة للسوق مستقبلا حتى لو اعيدت الثقه للسوق التى يتوهم البعض بانها مفقوده .
واللهيئة ومؤسسة النقد غير قادرين على الافصاح عن ذلك الجانب .. واكتفي بذلك

[ركووووود]

احسنت بارك الله فيك

[ابـو حـمـود]

بالنسبة للبنوك كيف تخسر وهي التي تدير السوق ناهيك عن المنشار الذي رايح جاي

[نسبة فوووق]

دكتور علي بارك الله فيك أريد تعقيبك على هذا الخبر
تعقيبا على ماذكرت بأجتماع سمو ولي العهد,, مع العديد من رجالات الاقتصاد,, اليكم اهم ماجاء في الاجتماع:


التوصيات التالية
1 - تشكيل لجنة مكونه من تسعة أشخاص برئاسة عبدالله باحمدان مدير عام للبنك الأهلي وعضوية اربعة من كبار رجالات البنوك في السعودية وثلاثة من أصحاب المكاتب الاستشارية الخاصة وهم على التوالي
1 دكتور علي دقاق
2 الأستاذ محمد ضحيان الضحيان
3 الأستاذ بشر بخيت
وعضوية اثنين من الاكادميين وأساتذة الجامعات وقم تم اختيار الأستاذ بشر بخيت أمينا لسر اللجنة وقد طالب سمو ولي العهد حفظه الله تقريرا مفصلا عن الوضع الاقتصادي في المملكة وكذالك الوضع الحاصل في سوق الأسهم مدعما بالاقتراحات والآراء من اللجنة لتحسين الوضع الاقتصادي في المملكة بشكل عام وإعادة الثقة والروح إلي سوق الأسهم
وقد ذكر حفظه الله ان ما حدث في سوق الأسهم هو الهم الأكبر والشغل الشاغل لخادم الحرمين الشرفيين والذي أوصى بمتابعة الأمر بشكل دقيق وإعادة الأمور إلي نصابها
كما انتقد سمو ولي العهد معالي الأستاذ حمد السياري محافظ مؤسسة النقد بقولة (ليس من المنطق إن يبقى شخص بمنصب ما لمدة 15 سنه دون ان يلمس منه اي نتائج ايجابية او تطور
وقد اعتذر كل من الراجحي ولبنى العليان عن حضور الاجتماع

وستبدأ اللجنة أعمالها باجتماع يوم الأربعاء القادم في مكتب باحمدان في جدة للبدء في تنفيذ توجيهات سمو ولي العهد حفظه الله
سوقكم بخير وترعاه أيدي أمينه
والله الموفق
((( منقول من أحد المنتديات )))

[directions]

كلمة جريدة الاقتصادية اليوم الاثنين 17 ربيع الآخر 1427هـ
المصادف 15 مايو 2006م
علقت جريدة الاقتصادية على مقال د. مقبل الذكير الذي اختاره لنا سعادة مدير عام
المنتدى د. على دقاق ووضعه بالمنتدى يوم الجمعة الماضي قبل نشره
بجريدة الاقتصادية يوم السبت الماضي
في عمود كلمة الاقتصادية اليوم الاثنين بالصفحة 15 ، وهذا نص الكلمة

لجنة طوارئ لأزمة السوق
ماذا يحدث لو أن جميع عملاء أحد البنوك تقدموا بطلب سحب جميع ودائعهم بكامل المبالغ وعجز البنك عن توفير هذه السيولة لهم, ثم شاع الخير والشر؟ سوف يدب الذعر والهلع في نفوس عملاء البنوك الأخرى وبالضرورة سيسارعون إلى سحب مدخراتهم, أما ماذا يحدث؟ فسينهار النظام المصرفي بالكامل .. هكذا يطلق الدكتور مقبل الذكير في مقالته المنشورة, هنا إشارة رمزية لها دلالتها المهمة في التنبيه إلى التداعيات المحتملة والخطيرة التي يمكن أن تنجم عن أزمة السوق المالية السعودية وما تعانيه من انهيار مستمر على مدى أكثر من شهرين كاد يصل إلى 60 في المائة, قياسا بما كان عليه قبل الخميس الأسود.
وطالما أن أدوات التحليل الفني أسرفت على نفسها في محاولة تقصي أسباب ما حدث ويحدث وحاولت بث شيء من الطمأنينة في نفوس الناس يوما فيوما ولكن حصاد المؤشر ظل يواصل العناد ويقصي الطمأنينة كلما حاولت الكلمات تمريرها في الأذهان.
وطالما أن السيولة وفيرة وأسعار النفط قاربت 75 دولارا للبرميل, وأنها سيولة محجمة عن الإقدام على الاستثمار في سوق المال لأنها مصابة بعدوى عدم الثقة في تداولاتها, وفي أدائها وأن السوق لم تعد إلا مرتعا لأموال المضاربين المتورطين أصلا في الخسائر والمصرين على محاولة تعويض ما يمكن تعويضه، فهم يرون الخروج من السوق كسادا بينما يمثل البقاء فيه تعلقا برجاء ما دام هو يعطي ويأخذ وإن كان الأخذ أكبر.
المضاربون هم بقايا الناس الذين ما زال في أسهمهم رمق البقاء على قيد المضاربة, أما الناس الذين تبخرت أموالهم في السوق فجراحهم النفسية غائرة، وراءها قصص مأساوية لم تتردد الصحف في نشر نتف منها.
وإذا كان انهيار النظام المصرفي لبلد من البلدان يعتبر كارثيا على الاقتصاد الكلي, فانهيار السوق المالية, كما نبه الدكتور الذكير, يأتي على عظم ولحم وعصب الاقتصاد الاستهلاكي للناس. وحين تفرغ الجيوب وتتآكل الودائع الخاصة ولا يبقى في اليد إلا ما تيسر من رواتب بعضها مستنزفا في إنفاقات أساسية كالسكن والمواصلات وبعضها الآخر لتسديد ديون قروض أو أسلاف لذا تتقلص مخصصات الاستهلاك اليومي فيشح اللحم والحليب وما اعتادت عليه الأسرة, ويشح معه الإقبال على الشراء من المخازن وأسواق الغذاء والمواد الاستهلاكية والدواء. وحين يتكاثر الشح ويتناسل ويتفاقم بفعل انهيار سوق الأسهم يتعدى الضرر السوق المالية ذاتها إلى الناس الذين هم القوة الحقيقية للاقتصاد ويصبح الانهيار أبعد من أزمة مالية أو اقتصادية وإنما اجتماعية لا تنفع معها تحليلات أهل المال والاقتصاد، وإنما يتطلب الأمر تكوين لجنة طوارئ كما اقترح الدكتور الذكير, مُشكلة من جميع الجهات الحكومية لتشخيص وتحليل وتأطير ووضع حل إجرائي ينفذ فورا وفي الحال لدرء التداعيات السلبية ومساوئها الدميمة عن الناس, فالحكاية ليست مالا ذهب وإنما نفوس ينبغي أن تُصان.. فهل من سبيل إلى هذه اللجنة؟!

[ريــــــان]

د.على أسعد الله أوقاتك

يهمني رايك


" السوق السعودي خسر تريليون ونصف في النزول ، ولا أعتقد سيعود سوى نصف تريليون ..يعني ذهب التريليون أدراج الرياح ."

سؤالي

هل المستفيد مؤسسة النقد ؟؟؟؟؟؟

[aldhari]

جزاك الله خير

[عيـــوني حزينه]

بارك الله فيك

[الطبيشى]

شكرا للدكتور علي اليوم وكل يوم :)

[الطبيشى]

أخوتي الإعزاء
1) من يتذكر منكم كم لمعالي حمد السياري في المؤسسة؟
إن كان عدت إحرز ( هذا مصطلح سوق معناه إذا مازلت في رشدي ) فهو موجود من أول ماغزت بطاقات الإتمان الشعب السعودي ووزعت حتى على طلاب المدارس بدون ظمان ثم تكرم معاليه على البنك ....وباقي البنوك ووضع الشعب كله في القائمة السوداء ليمكن البنوك من تحصيل رأس المال +عشرة أضعاف رأس المال فوائد تأخير.
2) هل ممكن يفهم الشخص مهمته بالخطأ ؟
مثلا : لو أسند لأحدنا مهمة محافظ المؤسسة ... هل ممكن يفهم خطأ ويتعامل مع المؤسسة كشركة ام (قابضة) للبنوك؟!
حبذا يشارك سعادة الدكتور علي...

[directions]

د.على أسعد الله أوقاتك

يهمني رايك


" السوق السعودي خسر تريليون ونصف في النزول ، ولا أعتقد سيعود سوى نصف تريليون ..يعني ذهب التريليون أدراج الرياح ."

سؤالي

هل المستفيد مؤسسة النقد ؟؟؟؟؟؟

اجيب على الأخ ريان نيابة عن الدكتور على دقاق ، إن سمح فأقول :
لا ... مؤسسة النقد لا تستفيد ... المستفيد الأكبر من ذلك هم الرابحون في السوق . من المعلوم ان مجموع قيمة مكتسبات الرابحين من الصفقات في اسواق البورصة تعادل قيمة خسارة الخاسرين ، وفقا لفكرة المجموع الصفري zero-sum game

[الطبيشى]

QUOTE=الطبيشى]أخوتي الإعزاء
1) من يتذكر منكم كم لمعالي حمد السياري في المؤسسة؟
إن كان عدت إحرز ( هذا مصطلح سوق معناه إذا مازلت في رشدي ) فهو موجود من أول ماغزت بطاقات الإتمان الشعب السعودي ووزعت حتى على طلاب المدارس بدون ظمان ثم تكرم معاليه على البنك ....وباقي البنوك ووضع الشعب كله في القائمة السوداء ليمكن البنوك من تحصيل رأس المال +عشرة أضعاف رأس المال فوائد تأخير.
2) هل ممكن يفهم الشخص مهمته بالخطأ ؟
مثلا : لو أسند لأحدنا مهمة محافظ المؤسسة ... هل ممكن يفهم خطأ ويتعامل مع المؤسسة كشركة ام (قابضة) للبنوك؟!
حبذا يشارك سعادة الدكتور علي...[/QUOTE]

متابعة :

لم يعلق أحد من الأخوة على أسئلتنا المشروعة وخصوصا كارثة بطاقات الإئتمان التي أكلها الشعب السعودي وسكت ونسي - وهي كارثة كلفت الإقتصاد الوطني آلاف الملايين - وجعلت 90% المواطنين مدين ومسجل في القائمة السوداء بمباركة المؤسسة كما ان 500% مما كلف به المدين عبارة عن فوائد ناتجة عن التغرير ... مثلا : أعرف شخص سحب 13500 ريال من حساب بطاقة الإئتمان وسدد أكثر من خمسين الف فائدة تأخير بأسلوب الوجه الثاني لمحتالي نيجيريا .
ياشباب اللي عنده معلومة صحيحة عن أسباب الكوارث عليه أن يقول مادام يعلم ان الساكت عن الحق شيطان أخرس .
ياشباب ولاة أمرنا فيهم كل الخير ولكنهم ليسوا شمسا شارقة على كل مكان إنهم في حاجة للمساعدة والمشورة الصادقة فعينوهم أعانكم الله كما ان المخلصين والصادقين في هذه البلاد كثر وعلينا جميعا بأسلوب الإفصاح وكشف الأقنعة وهذا ما يسمى هذه الايام بالشفافية .

[شمري كـــــول]

بارك الله فيك دكتورنا الفاضل

[adm]

كلام جميل ( ولاينبئك مثل خبير )
وبماأن بعض السيولة ( التي خرجت من السوق) لازالت موجودة
في لبنوك المحلية فهذا يستلزم السرعة في إجراءات إعادة الثقة
في السوق قبل أن تهاجر إلى خارج الوطن وقد لاتعود قبل وقت
ليس بالقصير .
شكراً للكاتب ولك يادكتور علي دقاق

[وجه - الخير]

بارك الله فيك دكتورنا الفاضل

[رحــــــــال]

بارك الله فيك

[الحويماني]

بارك الله فيك يادكتور

[خبير برو]

احسنت د.علي

[Almusafer]

الدكتور علي

مايحدث مهزله مهزله مهزله

اوامر بيع بمئات الالوف في الاتصالات وسابك لتركيع السوق وافلاس الشعب السعودي

لماذا لايتم ايقاف هذا المحافظ التي تبيع بتلك الكميات ؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟ ؟

اتحدى اتحدى اتحدى اذا اوقفت تلك المحافظ لانها لانها ببساطه تلك المحافظ من صناع القرار في الدوله ولن يتك ايقافها حتى لو يصل المؤشر 2000 نقطه

يجب ان يكون في علمك استاذي ان تلك المحافظ لن تتوقف في البيع ولن يجرؤ احد على ايقافها لانها صاحبه نفوذ كبير وكبير جدا اتمنى ان تصلك نلك المعلومه

تصدق أخوي اني خايف عليك

الله يحفظنا جميعا بحفظه

ولا يسلّط علينا من يتسلط على المسلمين

[شمري كـــــول]

بارك الله فيك ،،،

[ناصرابوتركى]

بارك الله فيك

[Trade]

انا عن نفسي قربت اعلن افلاسي ... مفلس في زمن الطفرة

[رحمة الله اكبر]

مازلت اراك شمعة الأمل وفقك الله دكتور

[الصريح]

تحيات للدكتور علي ولجميع الأخوة الشرفاء هنا ,,,

أيها أخوه لا تستعجلوا ,,,
الدولة ستتدخل ,,,, طبعاً بالتأكيد,,, ولكن ,,,!!...!.!.!!
بعد حدوث ردة فعل كارثية وعنيفة جراء ما يحصل بالسوق الآن ,,,!؟!!.!..!!
فعلى سبيل المثال ,,,
o بعد اغتيال شخصية مهمة بالبلد سياسية كانت أم اقتصادية ,,,
o نشوب معارك تستخدم فيها الأسلحة البيضاء والحمراء الخضراء ,,, و ,,, و ,,, و ,,,
بين المقترضين ( الغلابة من الشعب ) من جهة والمقرضين ( البنوك ) من جهة أخرى ,,,,
o ورود تهديدات حقيقية يتعرض لها من بيدهم إعادة السوق لوضعه الطبيعي ,,,
o إفلاس أثرياء كبار بالبلد لهم مكانتهم الاقتصادية والاجتماعية .
o إكتضاض السجون بالمعسرين , الذين لا يستطيعون سداد ما عليهم من قروض .
o امتلاء المستشفيات بالمصابين بالجلطات والذبحات الصدرية وأمراض القلب والضغط وغيرها من الأمراض نتيجة لما تعرضوا له من سرقة في سوق الأسهم .
o وقوف الناس بالآلف وبالطوابير وبالواسطات أمام الأطباء النفسانيين , والمعالجين الشعبيين .
o كساد عام بالبلد يشل الحركة الاقتصادية والاجتماعية والتعليمية والثقافية والرياضية و الفنية وطاش ما طاش الأصلي وطاش ما طاش التقليد أيضا .
o ازدياد الجرائم بالبلد بكافة أنواعها والمتاجرة بالمخدرات , وزيادة العملاء من أبناء الوطن المتعاونين مع الدول الأجنبية نتيجة للحاجة المادية أو نتيجة لانعدام الولاء والوفاء للبلد الأم .
o ازدحام المحاكم عن بكرة أبيها وفي كافة مناطق المملكة نتيجة لهجوم المفلسين عليها لاستخراج صكوك الإعسار والتفليس .
o ضعف ولاء الشعب للأسرة الحاكمة بالبلد , وسهولة اختراقهم من قبل جهات أجنبية .
o ازدياد العمليات الإرهابية , وكثرة المؤيدين والمتعاونين والمنظمين لتلك الجهات .
o انتشار عمليات التزوير والرشوة والسرقات من المال العام إما للحاجة أو نتيجة الانتقام .

ولن أطيل عليكم أيها الاخوة ولكن هناك الكثير والكثير مما قد يحصل لسمح الله في حالة ترك الوضع على ما هو عليه ,,, والله من وراء القصد .

اللهم أحفظ علينا ديننا ,,, اللهم أحفظ علينا أمننا ,,, اللهم أحفظ بلدنا مما يحاك له من سوء ومكروه من قبل لصوص ومنافقين , وأعوانهم من المتسترين عليهم , والمطبلين لهم والمدافعين بالمنتديات وفي كافة وسائل الأعلام .
اللهم صلى على محمد , وعلى آله وصحبه وسلم ,,,

أخوكم / أبو ريان .
بريد خمسه ,,,

للأسف هذا ما سوف يحصل ولكن لا حياة لمن تنادي :mad: :mad: :mad: :mad:

[أبو بتال]

بارك الله فيك يادكتور وما زلت ارى شمعة الامل وبصيص نورها قريبا انشاء الله

[فهد الشاشة]

بارك الله فيك

[الكنترول 0]

لك جزيل الشكر يادكتور

[د. علي دقاق]

لجنة طوارئ لأزمة السوق



ماذا يحدث لو أن جميع عملاء أحد البنوك تقدموا بطلب سحب جميع ودائعهم بكامل المبالغ وعجز البنك عن توفير هذه السيولة لهم, ثم شاع الخير والشر؟ سوف يدب الذعر والهلع في نفوس عملاء البنوك الأخرى وبالضرورة سيسارعون إلى سحب مدخراتهم, أما ماذا يحدث؟ فسينهار النظام المصرفي بالكامل .. هكذا يطلق الدكتور مقبل الذكير في مقالته المنشورة, هنا إشارة رمزية لها دلالتها المهمة في التنبيه إلى التداعيات المحتملة والخطيرة التي يمكن أن تنجم عن أزمة السوق المالية السعودية وما تعانيه من انهيار مستمر على مدى أكثر من شهرين كاد يصل إلى 60 في المائة, قياسا بما كان عليه قبل الخميس الأسود.
وطالما أن أدوات التحليل الفني أسرفت على نفسها في محاولة تقصي أسباب ما حدث ويحدث وحاولت بث شيء من الطمأنينة في نفوس الناس يوما فيوما ولكن حصاد المؤشر ظل يواصل العناد ويقصي الطمأنينة كلما حاولت الكلمات تمريرها في الأذهان.
وطالما أن السيولة وفيرة وأسعار النفط قاربت 75 دولارا للبرميل, وأنها سيولة محجمة عن الإقدام على الاستثمار في سوق المال لأنها مصابة بعدوى عدم الثقة في تداولاتها, وفي أدائها وأن السوق لم تعد إلا مرتعا لأموال المضاربين المتورطين أصلا في الخسائر والمصرين على محاولة تعويض ما يمكن تعويضه، فهم يرون الخروج من السوق كسادا بينما يمثل البقاء فيه تعلقا برجاء ما دام هو يعطي ويأخذ وإن كان الأخذ أكبر.
المضاربون هم بقايا الناس الذين ما زال في أسهمهم رمق البقاء على قيد المضاربة, أما الناس الذين تبخرت أموالهم في السوق فجراحهم النفسية غائرة، وراءها قصص مأساوية لم تتردد الصحف في نشر نتف منها.
وإذا كان انهيار النظام المصرفي لبلد من البلدان يعتبر كارثيا على الاقتصاد الكلي, فانهيار السوق المالية, كما نبه الدكتور الذكير, يأتي على عظم ولحم وعصب الاقتصاد الاستهلاكي للناس. وحين تفرغ الجيوب وتتآكل الودائع الخاصة ولا يبقى في اليد إلا ما تيسر من رواتب بعضها مستنزفا في إنفاقات أساسية كالسكن والمواصلات وبعضها الآخر لتسديد ديون قروض أو أسلاف لذا تتقلص مخصصات الاستهلاك اليومي فيشح اللحم والحليب وما اعتادت عليه الأسرة, ويشح معه الإقبال على الشراء من المخازن وأسواق الغذاء والمواد الاستهلاكية والدواء. وحين يتكاثر الشح ويتناسل ويتفاقم بفعل انهيار سوق الأسهم يتعدى الضرر السوق المالية ذاتها إلى الناس الذين هم القوة الحقيقية للاقتصاد ويصبح الانهيار أبعد من أزمة مالية أو اقتصادية وإنما اجتماعية لا تنفع معها تحليلات أهل المال والاقتصاد، وإنما يتطلب الأمر تكوين لجنة طوارئ كما اقترح الدكتور الذكير, مُشكلة من جميع الجهات الحكومية لتشخيص وتحليل وتأطير ووضع حل إجرائي ينفذ فورا وفي الحال لدرء التداعيات السلبية ومساوئها الدميمة عن الناس, فالحكاية ليست مالا ذهب وإنما نفوس ينبغي أن تُصان.. فهل من سبيل إلى هذه اللجنة؟!

[ايطاليا]

اللهم صل على محمد وال محمد

وبعد


صبحك الله بالخير دكتور علي!!

كلام 100%!!

[وحيد الليل]

لماذا يجب معالجة مأساة سوق الأسهم أولا ؟

الاقتصادية، السبت: 15 ربيع الآخر 1427هـ، المصادف 13 مايو 2006م

د. مقبل صالح احمد الذكير
أستاذ الاقتصاد ، جامعة الملك عبد العزيز
mdukair@yahoo.com


تقوم الحياة الاقتصادية في أي مجتمع بشكل أساسي بين مجموعتين من البشر : منتجين ومستهلكين أو أن شئت بين بائعين ومشترين . وهي صورة متحركة ومتغيرة وليست ثابتة، بمعنى أن من يكون بائعا في سوق ما سيظهر مشتريا في سوق آخر، والعكس صحيح. وهكذا يدفع الله عز وجل الناس بعضهم ببعض ، وعلى هذا قامت الحياة واستمرت. ولكن إذا عمت البلوى بسوق من أسواق الاقتصاد لسبب ما،فإن أثرها سيمتد إلى الأسواق الأخرى ، خاصة إذا كانت هذه السوق سوقا مالية حيث تتداخل وتؤثر في جميع الأسواق .

ألا ترى مثلا كيف تحرص البنوك المركزية في بلاد الدنيا على تنظيم عمل المصارف التجارية ومراقبة أنشطتها لمنعها من المبالغة في تشغيل ودائع عملائها، حتى لا تنخفض السيولة لديها عن حد معين فتعجز عن تلبية طلبات السحب من قبل عملائها سواء كان سحبا من ودائعهم الجارية أو الآجلة ! بل أن البنوك المركزية تهرع إلى توفير السيولة اللازمة للبنوك التجارية إذا احتاجت إليها لداع ٍ ما ! وما ذلك إلا بسبب أن انتشار خبر عجز بنك من البنوك العاملة في الاقتصاد عن تلبية طلبات السحب سوف يحدث هلعا وذعرا لدى عملاء جميع البنوك مما يدفعهم للتقدم لسحب أموالهم من البنوك فيفضى هذا إلى انهيار كل الجهاز المصرفي .
إن حرص السلطات النقدية أن تكون الملاذ الأخير للبنوك التجارية عند حاجتها للسيولة إنما ينبع من حقيقة أنه لا يوجد بنك في العالم قادر على تلبية كل طلبات السحب لجميع العملاء وبكامل مبالغ الإيداعات في وقت واحد. فنظام الاحتفاظ بجزء من مبالغ الودائع الجارية والآجلة الذي تتبعه كل بنوك العالم ( نظام الاحتياطي الجزئي )، قام على أساس التجربة التاريخية من أن الناس لا يتقدمون كلهم في وقت واحد لسحب جميع ودائعهم،بل يتقدم بعضهم للسحب ومن يسحب فإنه يطلب جزءً منها عادة ، هذا فضلا عن أنه في الوقت الذي يتقدم بعض الناس بالسحب هناك من يتقدم لإيداع أموال أخرى.

عندما بدأت مأساة التدهور المتواصل في سوق الأسهم قيل في البدء أنها حركة تصحيحية طبيعية تلازم هذه النوع من الأسواق . ثم اتضح أنها مسالة أكبر من مجرد تصحيح، فاليوم لا يمكن وصف حال السوق بعد أن فقد مؤشرها العام أكثر من نحو 50 في المائة من أعلى قيمة وصل إليها ، بأقل من أنه انهيار عنيف بكل المقاييس.
لكن بصرف النظر عن المسميات ، إذ لا مشاحة في الاصطلاح ، فالعبرة بالنتيجة . والنتيجة هي عموم بلوى تستلزم لجنة طوارئ وطنية تشارك فيها كافة الجهات الحكومية بقيادة قوية للتصدي ليس لإصلاح السوق فقط بل للبدء بعلاج الآثار الخطيرة المتوقعة لهذه الأزمة.

فكما تأخذ السلطات النقدية على عاتقها حماية أي بنك من الانهيار خوفا من انهيار الجهاز المصرفي، حرى بها وعلى قدم المساواة حسن إدارة ومراقبة ما يجرى في سوق المال حماية لمدخرات الناس وثرواتهم من التآكل والتلاشي ، خشية من انهيار الإنفاق الاستهلاكي الذي يقوم به القطاع العائلي .

حتى الآن ، وبعد نحو ثلاثة أشهر من الكارثة ، لم يتحقق الاستقرار في السوق بعد كل هذا التراجع وعلى الرغم من استمرار ثبات مؤشرات الاقتصاد الكلية الايجابية. فقد وصل مؤشر السوق إلى أقل من عشرة آلاف نقطة، و بلغ متوسط مكرر أرباح الشركات المتداولة فيه إلى نحو 20 ضعف وهو قريب من متوسط المكرر للخمس عشرة سنة الماضية الذي يتراوح بين 17- 18 ضعفا.


إن من يراقب حركة السوق في الأسابيع الأخيرة يلاحظ أن مؤشر السوق يتخذ اتجاها عاما تنازليا مستمرا يوما بعد آخر . وهو يعكس حالة سلسلة من القمم والقيعان الهابطة، مما يجعل توقع نهاية هذا الاتجاه أمرا صعبا حتى على اعتي المحللين الفنيين. فعندما يكسر المؤشر عدة نقاط دعم ومقاومة تاريخية، فإنه لا يجعل لأدوات التحليل الفني دلالة قوية يمكن الركون إليها للتنبوء بمرحلة ارتداد السوق ، بل قد يصل المؤشر لما دون 8 آلاف نقطة ، إذا لم يتم تدارك مسألة الثقة المفقودة التي تعانى منها السوق .

من المؤكد أن السوق يعانى من أزمة ثقة كبيرة، فمع كل هذا الانخفاض في المؤشر العام والتحسن في مكررات الأرباح، لا تزال السيولة الكبيرة محجمة عن دخول السوق. إذ أن ما يتم تداوله منها حاليا يتراوح بين 8 إلى 15 مليار في أحسن الأحوال ، وهي سيولة مضاربين يوميين لا سيولة مستثمرين دائمين. ولذلك لم تعد مسألة انخفاض مكررات الأرباح تمثل أولوية لأصحاب السيولة الكبيرة للعودة مرة أخرى للسوق، طالما كان السوق مفتقدا للثقة. ولن تعود الثقة للسوق إلا إذا تحقق الاستقرار فيها. ولن يتحقق الاستقرار لها قبل وجود طلب حقيقي ومستمر لمدة لا تقل عن عشرة أيام في مختلف قطاعات السوق، وتداولات بقيمة لا تقل عن 30 مليارا يوميا ونسبة تذبذب في المؤشر العام لا تزيد عن 200 نقطة صعودا وهبوطا.
السيولة لا تزال موجودة في الاقتصاد ، فالودائع في البنوك ارتفعت من 499 مليار ريال إلى 522 مليار ريال بين فبراير ومارس 2006م ، وهذا يدل على أن مشكلة سوق الأسهم هي مشكلة ثقة بالدرجة الأولى وليست مشكلة سيولة . لكن يُخشى لو تأخر علاج مشكلة الثقة المفقودة في السوق ،أن تستقر هذه السيولة في أوعية استثمارية بديلة بدأت تقدمها فروع المصارف الأجنبية أو وكلاءها - الذين يعملون بنشاط هذه الأيام في اقتصادنا – مما يضعف الأمل بعودتها.

إن علاج مشكلة ضياع مكتسبات ومدخرات الناس لا يقل أهمية عن مشكلة حدوث أزمة سيولة لدى المصارف ، فكلاهما يؤثران على استقرار الاقتصاد ، لكن استقرار مدخرات الناس يكتسب أهمية أكبر نظرا لعلاقته بهيكل توزيع الدخول والثروات الذي يؤثر تأثيرا حاسما في رواج الاقتصاد.

فاليوم لم يعد مهما فقط تحسن مؤشرات الاقتصاد الكلية ، بل أيضا وربما بأهمية أكبر أن يحدث تحسن في تفاصيل هذه المؤشرات خاصة المتعلق منها بقوام المجتمع المتمثل في الأفراد والقطاع العائلي .



صباح الخير
واعتقد ان المشكله تخوف الي الان من بعض التعليقات في بعض الارتدادات

مع ان التدخل الاخير يبث الطمانينه بالسوق وان هناك من يراقبه ليس كالسابق

ولاكن البنوك تلعب دور في عدم استقرار السوق لغرضها بالتجميع باقل الاسعار لاتفاقهم علي نقطه معينه لاكن القرار الاخير خرب خططهم وعكس السوق وهم لم يرضوا بذلك وسامبا ظهر عليه عدم الرضي بالطلوع ورش بكميات كبيره لانه لم يجمع ولم يصلوا للنقطه المحدده للتجميع

[TASI]

بارك الله فيك

[TdwL 911]

احسنت بارك الله فيك